中国外汇储备400亿蒸发之谜：元凶是什么？！表面星蕨

作者余木撰文指出，中国外汇为何四连跌，资本加剧外流是导致外储急跌的元凶吗？熟悉情况人士指出，尽管跨境资本的大进大出，基本上已成为近年中国外汇管理所面对的新常态，但官方外汇储备持续升势的扭转，只是去年6月才开始成形。这篇文章具有一定参考意义。

莫非中国资本外流压力真的很大！过去一年官方外汇储备连续4季度下跌，累积减少3,000亿美元。不过，其间人民币兑美元却反而轻微升值0.06%，情况似又非如此。个中有何谜团呢？

央行前天公布2015年上半年金融统计数据报告，截至今年6月底，国家外汇储备余额为3.69万亿美元，不仅比3月底的3.73万亿美元减少400亿美元，更是官方外储连续4个季度下跌，比去年6月底的峰值3.99万亿美元减少3,000亿美元。

外储四连跌 上季减400亿美元

中国山涧草外汇为何四连跌，资本加剧外流是导致外储急跌的元凶吗？熟悉情况人士指出，尽管跨境资本的大进大出，基本上已成为近年中国外汇管理所面对的新常态，但官方外汇储备持续升势的扭转，只是去年6月才开始成形。

根据国家外汇管理局对跨境资本流向的监控，自2阔苞菊属011年以来，中国的资本净流入已一去不复返，跨境资本按照内地经济金融环境的变化，转而呈现大进大出的态势。其间官方外储在个别月份是有所减少，例如，从2011年10月的3.27万亿美元，减少到11月的3.22万亿美元，再减少到2011年12月的3.18万亿美元，但很快外储便反弹回升。

人币年内微升0.06% 资金未急撤

事实上，中国外汇储备自2011年12月起反复上升，大幅增加到2014年6月的历史新高3.99万亿美元。由此可见，近年跨境资本的大进大出，似乎无碍外储的升势，依然可攀上天量。

可是，过去一年中国的跨境资本依然是大进大出，但外储的升势却急速扭转，连续4个季度下跌。以今年二季度为例，根据央行公布的最新数据，内地金融机构今年5月底外汇占款比4月增加321.78亿元（人民币?下同），为连续第二个月增长，而4月份外汇占款亦由3月的负增长转为正增长，增加323.96亿元。

内地金融机构外汇占款于今年4月和5月恢复正增长，反映央行为冲销流入的外汇而增加投放人民币。不过，外汇储备却从3月底的3.73万亿美元，下跌到6月底的3.69万亿美元，即其间减少400亿美元，并意味着跨国资本的流入，与外汇储备的变化，未必有麻核栒子实时的直接关系。

加快走出去 国家投资大手笔

按照一般情况下，倘若跨境资本外流加剧，人民币的贬值压力势将加大。过去一年，外汇储备减少3,000亿美元，但根据央行的数据人民币汇率却从去年6月的1美元兑6.1528元人民币，轻微升值到1美元兑6.1136元人民币，升幅约0.06%。由此可见，跨境资本外流的情况并不严重。

熟悉情况人士认为，中国外汇储备急跌，相信是习李高层主动减持所致。近年来，中国加快走出去战略，对外投资大幅飙升，自然导致外汇储备减少。根据商务部的统计，仅是今年首腾冲南星5月，中国境外投资者累计实现非金融对外投资454.1亿美元，比去年同期锐增47.4%，其中对欧盟国家的直接投资更飙升367.8%。

不过，相对于国家行为，这些中国企业走出去所花费的外汇并不算多。外电报道，中国国投近期在欧洲一下子购入10个大型购物中心，这些商场动辄上数亿美元。况且，过去一年中国牵动设立法定资本1,000亿美元的亚投行（亚洲基础设施投资银行），成立400亿美元丝路基金（仅是首期资本金为100亿美元），这些大动作，在在耗费巨额外汇储备。

尽管过去一年中国外汇储备蒸发了3,000亿美元，但仍坐拥3.69万亿美元，稳居全球首位，并大幅抛离第二位日本的1.24万亿美元。中国有条件再减持外储呢！